2 results
Search Results
Now showing 1 - 2 of 2
Master Thesis Testing the Efficient Market Hypothesis by Considering Structural Breaks and Conditional Heteroscedasticity: Istanbul Stock Exchange Sector Indices 2002-2019 Period(2024) Yeşilay, Zeynep; Omay, TolgaEtkin piyasa hipotezi, finansal piyasaların verimli olduğu ve varlık fiyatlarının mevcut tüm bilgileri yansıttığı öncülüne dayanmaktadır. Bu nedenle, yatırımcıların yatırım stratejilerini bilinçli şekilde oluşturmaları, riski etkili şekilde yönetmeleri için bir piyasanın etkin olup olmadığının anlaşılması önemlidir. Piyasanın etkinliğini test etmek için ise en doğru ve güvenilir modeli kullanmak elzemdir. Bu tez çalışmasında, 2002-2019 dönemini kapsayan Borsa İstanbul sektör endekslerinin verimli olup olmadığı araştırılmıştır ve bunun için en doğru yöntem aranmıştır. Bu bağlamda etkin piyasa hipotezinin gelişimi tartışılmış ve benzer araştırmalara yer verilmiştir. Etkin piyasa hipotezinin test edilmesinde yapısal kırılmaların ve GARCH etkilerinin dahil edilmesinin önemi vurgulanmıştır. Ardından geleneksel ve yenilikçi birim kök testleri seçilen veri setine uygulanmış, birim kök probleminin devam etmesi nedeniyle piyasa bu aşamada verimli bulunmuştur. Ardından model genişletilerek sırasıyla sert yapısal kırılmalar, sert ve yumuşak yapısal kırılmalar ve son olarak sert ve yumuşak yapısal kırılmalar ile GARCH etkileri dahil edilmiş ve piyasadaki etkinliğin varlığı hakkında daha kapsamlı bir anlayış sağlanmıştır. Yapısal kırılma testleri arasında en iyi performansı Çamalan, Hasdemir, Omay ve Küçüker'in (2024) yapısal kırılmalar ve GARCH etkilerinin dikkate alındığı birim kök testi sergilemiştir. Geleneksel birim kök testleri piyasa verimliliğini işaret ederken, ekonometrik model yapısal kırılmalar ve GARCH etkilerini içerecek şekilde genişletildiğinde piyasaların verimsiz olduğu görülmüştür. Ek olarak ARCH-GARCH parametrelerindeki değişimler incelenmiş ve değişimlerin birim kök testi sonuçlarına etkileri değerlendirilmiştir. Sonuçlar, bu piyasada şoklar gibi etkilerin, kısa vadeli etkilerinin oynaklık yapısını şekillendirdiğini göstermiştir. Dolayısıyla etkin piyasa hipotezinin sınanmasında yapısal kırılmaların ve GARCH etkilerinin önemi görülmüştür.Master Thesis Finansal Araçların ve Finans Merkezlerinin Gelişimi ve Vergisel Durumları(2024) Karahan, Anıl; Ekinci, Mehmet FatihFinansal piyasalar; fon arz ve talep edenlerin ve aracıların, finansal kurumları ve ürünleri kullanarak karşı karşıya geldiği, farklı türlerdeki finansal varlıkların alınıp satıldığı hukuki ve idari kurallara tabi bütünleşik ortamdır. Finansal araçlar, fonların devri esnasında, bunlar üzerinde ortaklık hakkı doğuran veya işleme dair alacağı temsil eden yazılı belgelerdir. Finans merkezi; aracılık, bankacılık, finansal kiralama, faktoring, finansman, finansal teknoloji, fon yönetimi, portföy yönetimi, varlık yönetimi, sigorta ve reasürans, hukuki ve mali danışmanlık gibi faaliyetlerin yapıldığı; ayırt edici temel etkenler, rekabet için göreceli etkenler, fark yaratan etkenler gibi çeşitli ölçütleri sağlayarak meydana gelen yerlerdir. Finans merkezleri uluslararası, bölgesel, ulusal, offshore ve ürün odaklı gibi çeşitli kategorilerde faaliyet gösterebilir. İstanbul Finans Merkezi, İstanbul ilinin Anadolu yakasında 17/04/2023 tarihinde beri faaliyette bulunan, Türkiye'nin tek finans merkezidir. Vergi, kamu hizmetlerine harcanmak üzere genel veya yerel yönetimlerin yasalara göre herkesten doğrudan veya dolaylı yoldan topladığı tutarlardır. Vergilendirme, vergiyi doğuran olayın gerçekleşmesinden sonra tarh, tebliğ, tahakkuk ve tahsil işlemlerinin de uygulanması ve sonuç olarak vergi borcunun ödenebilir hale gelmesidir.