3 results
Search Results
Now showing 1 - 3 of 3
Master Thesis Yatırım Fonları Performansları ve Yönetici Etkisi İlişkisi Türkiye Sermaye Piyasasında Bir Uygulama(2005) Sertatlı, Burcu; Arslan, MehmetÖZET Portföy performansının ölçülmesi yatırımın ve yatırım yöneticisinin ne kadar başarılı olduğunu göstermesi açısından önemlidir. Performans tek değişkenli veya boyutlu bir olgu olmayıp, risk getiri düzleminde karşılaştırılan bir değerlendirme kriteri olması nedeniyle, üstlenilen risk açısından gerçek başarıyı ölçmekte önemli bir yönetim aracı sunmaktadır. Çalışmada, Ocak 2002-2005 arasındaki 3 yıllık dönem incelenmiş ve literatürde öngörüldüğü şekilde beta katsayılarının durağan olmadığı, fon betasının piyasa betasına yaklaşmadığı, tespit edilmiştir. Analiz sonucu fonların 3 yıllık dönemdeki ortalama getirilerinin pazarın getirişinden farklılaştığı dolayısıyla, beta katsayısının tahmin kabiliyetinin yetersiz olduğu ortaya çıkmıştır. Fon yöneticilerinin zamanlama kabiliyetini test etmek üzere uygulanan kuadratik regresyon analizi sonuçlarına göre analize dahil edilen 52 adet yatırım fonundan sadece 4 adet fonun ' c ' katsayılarının pozitif çıktığı tespit edilmiştir. Son olarak fon performanslarım ölçmede kullanılan tekniklerin birbirleriyle çelişen sonuçlar doğurduğu ortaya çıkmıştır.Master Thesis Türk Euro Tahvillerinde Fiyat Tahmini ve Risk Analizinin Durasyon ve Konvekslik Yöntemiyle Uygulanabilirliğinin Testi(2007) Ergün, Ayşe; Arslan, MehmetTürkiye ekonomisinde son yıllarda yaşanan istikrarla beraber tahvilyatırımları ve risklerinin ölçümü alanında ilgi artmaya başlamıştır. Bu amacauygun olarak piyasa faiz oranlarındaki değişim ve bunun tahmini içinkullanılan Durasyon ve Konvekslik modeli 7 - 30 yıl vadeli Euro tahvillerinaylık getirileri üzerinde test edilmiştir. Bu çalışmada konvekslik tahvilyatırımcıları açısından olumlu bir özellik olması nedeniyle analize dahiledilmiştir. Çünkü yüksek konveksliğe sahip tahvillerde ilaveten konvekslikprimi olmaktadır. Analiz sonucu elde edilen bulgular; tahvil vadeleriyöntemlerin hassasiyetini önemli oranda bozmuştur, literatürde önerileninaksine fiyat değişimindeki fark çok büyük oranda artmıştır. Türkiyepiyasalarına yönelik fon hareketlerine bağlı olarak Durasyon katsayılarınıntrend değerden önemli oranda saptığı, tahmin gücünün zayıfladığı tespitedilmiştir. Yine beklentinin aksine olarak konvekslik tahvil fiyat değişimlerinitahminde yetersiz kalmıştır.Master Thesis Türk Sermaye Piyasasında Menkul Değerler Analizi ve Piyasa Zamanlaması Etkinliğinin Ölçülmesi(2007) Özdemir, Emre; Arslan, MehmetPortföy performansının ölçülmesi yatırımın ve yatırım yöneticisinin analistin nekadar başarılı olduğunu göstermesi açısından önemlidir. Performans tek değişkenliveya boyutlu bir olgu olmayıp, risk getiri düzleminde karşılaştırılan birdeğerlendirme kriteri olması nedeniyle, üstlenilen risk açısından gerçek başarıyıölçen önemli bir yönetim aracı görevi üstlenmektedir. Yapılan çalışmada Ocak 2003-Aralık 2006 arasındaki 4 yıllık dönemdeki veriler esas alınarak analistler tarafındanönerilen ve fiilen gerçekleştirilen portföylerin performansı literatürde öngörülen veyoğun olarak kullanılan; Sharpe endeksi,M2, Treynor endeksi ve Jensen endeksiaçısından hesaplanmış ve İMKB 100 endeks getirisi ve Kurumsal Yatırımcılarderneği tarafından oluşturulan Benchmark portföy getirilerine ilişkin aynı kriterleraçısından karşılaştırılmıştır. Bu kriterlere ilave olarak, Ortalama getiri, Standartsapma ve Çarpıklık değerleri de hesaplanarak karşılaştırma farklı bir boyuttanincelenmiştir. Analistlerin performasını istatistiksel olarak ölçmek amacıyla da,analistlerce oluşturulan/tavsiye edilen portföy getirileri ile Benchmark portföygetirileri arasında ANOVA testi uygulanmıştır. Analiz sonucu elde edilen bulgularanalistlerin Benchmark portföylere karşı istikrarlı bir başarısının olmadığı tespitedilmiştir.
