Amerikan opsiyonlarının hesaplamalı yöntemlerle fiyatlandırılması
Loading...
Date
2014
Authors
Aksoy, Ümit
Aydoğan, Burcu
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Open Access Color
OpenAIRE Downloads
OpenAIRE Views
Abstract
Finansal matematikte, opsiyon fiyatlama finansal teori ve matematiksel olarak düşünüldüğünde, çok popüler bir problemdir. Opsiyon fiyatlama teorisinde, Amerikan opsiyonlarının fiyatlandırılması en önemli problemlerden biridir. Amerikan opsiyonları, finansal piyasalarda en çok işlem gören opsiyon türüdür. Son zamanlardaki birçok gelişmeye rağmen, Amerikan opsiyon fiyatlandırması hala en zor problemlerden biri olarak kalmaya devam etmektedir. Amerikan opsiyonlarının kapalı analitik çözümleri yoktur, bu sebeple bu problemle uğraşmanın en yaygın yollarından biri sayısal ve yaklaşım teknikleri geliştirmektir. Bu tezde, Amerikan opsiyonlarını fiyatlandırmak için hesaplamalı metotlardan; binom, sonlu fark ve yaklaşım metotları analiz edilmiştir. İlk olarak, uygulaması çok kolay olan ve varlık fiyatlarının geometrik Brownian hareketinden geldiğini varsayan binom yaklaşımı ele alınmıştır. Daha sonra, Amerikan opsiyonları için Black-Scholes kısmi diferansiyel denklemine dayanarak serbest sınır değer problemi verilmiştir. Bu problemi çözmek için PSOR metodu kullanılmıştır. Amerikan opsiyonlarının kapalı çözümleri olmamasına rağmen, opsiyonun değerine çok yaklaşan bazı analitik yaklaşım metotları üzerinde çalışılmıştır. Her bir metodun uygulamaları yapılmıştır ve çözümler karşılaştırılmıştır.
In financial mathematics, option pricing is a popular problem considered as financial theoratically and mathematically. In option pricing theory, the valuation of American options is one of the most important problems. American options are the most traded option styles in all financial markets. In spite of the recent developments, the valuation of American options continue to exist as a challenging problem. There are no closed-form analytical solutions of American options, so that a usual way to deal with this problem is to develop numerical and approximation techniques. In this thesis, we analyze binomial, finite difference and approximation methods, for pricing American options. We first consider the binomial approximation which is very easy to implement and supposes that the asset prices follows from geometric Brownian motion. Then, we present American options as a free boundary value problem based on Black-Scholes partial differential equation, which leads a very famous model in finance theory, and formalize it as a linear complementarity problem. We refer to projected successive over relaxation (PSOR) method to solve this problem. Although not having closed-form solutions for American options, we deal with some analytical methods to approach the option value. We demonstrate the applications of the each methods and compare the solutions.
In financial mathematics, option pricing is a popular problem considered as financial theoratically and mathematically. In option pricing theory, the valuation of American options is one of the most important problems. American options are the most traded option styles in all financial markets. In spite of the recent developments, the valuation of American options continue to exist as a challenging problem. There are no closed-form analytical solutions of American options, so that a usual way to deal with this problem is to develop numerical and approximation techniques. In this thesis, we analyze binomial, finite difference and approximation methods, for pricing American options. We first consider the binomial approximation which is very easy to implement and supposes that the asset prices follows from geometric Brownian motion. Then, we present American options as a free boundary value problem based on Black-Scholes partial differential equation, which leads a very famous model in finance theory, and formalize it as a linear complementarity problem. We refer to projected successive over relaxation (PSOR) method to solve this problem. Although not having closed-form solutions for American options, we deal with some analytical methods to approach the option value. We demonstrate the applications of the each methods and compare the solutions.
Description
Keywords
Matematik, Mathematics
Turkish CoHE Thesis Center URL
Fields of Science
Citation
WoS Q
Scopus Q
Source
Volume
Issue
Start Page
0
End Page
127