Akbal, Gülserim Özcan

Özellikle son dönemde para politikası duyurularının piyasadaki hareketleri sadece akademisyenler ve politika yapıcılar için önem taşımıyor ayrıca piyasa oyuncuları için de önem arz ediyor. Türkiye'de makroekonomik göstergelerin oynaklığının yüksek olması yatırımcıların ve risk analizcilerin bu göstergeleri takip etmesine neden olmaktadır. Bu doğrultuda para politikasının ülke riskliliğine katkı verip vermediğini anlamak önemlidir. Bu çalışmada, 2014-2019 yılları arasında para politikası duyurularının ülke risk primi üzerine etkisi olay çalışması yöntemi kullanılarak analiz edilmektedir. Yapılan çalışmalara göre, para politikası duyurularının piyasayı etkileyen kısmı piyasa tarafından öngörülmeyen yani para politikasının sürpriz kısmıdır. Bu nedenle para politikası duyurularının piyasa tarafından öngörülmeyen kısmı analize konu olacaktır. Bu doğrultuda para politikası sürprizi üç ayrı şekilde hesaplanırken, ülke risk primi göstergesi olarak Kredi Risk Primi (CDS/Credit Default Risk) seçilmektedir. Yapılan analizde, 2016 yılı dönüm noktası olarak seçilmektedir. 2016 öncesi ve sonrası olarak karşılaştırma yapılmakta olan bu yılın seçilme nedeni çalışmada konusu geçen makroekonomik göstergelerin oynaklığının o yıldan sonra artmasıdır. Analize göre, 2016 öncesi dönemde para politikası sürprizinin CDS üzerinde etkili olduğu fakat 2016 sonrası dönem için sonuçların anlamsız olduğu gösterilmektedir. Analizden yola çıkılarak para politikasının ülke riskliliği için bir gösterge niteliği olma özelliğini kaybettiği sonucuna varılabilir. Çalışma iki kısımdan oluşmaktadır; birinci kısımda yapılan analizleri anlamak ve beklentileri öngörmek adına Türkiye ile ilgili siyasi ve ekonomik bilgiler değerlendirilmektedir. Daha sonra çalışmaya ilişkin benzer çalışmalar ve çalışmada kullanılan veriler ayrı başlıklar altında verilmektedir. Çalışmanın ikinci kısmında kullanılan yönteme ve bilimsel analizlere yer verilmekte ve gelecek çalışmalara öneriler sunulmaktadır. Analiz detaylandırıldığında, 2016 öncesi dönem için para politikası duyuruları için para politikası şoklarının aritmetik ortalamalarından sapması alınmakta ve bu standart sapmalar 6 günlük pencerede analiz edilmektedir. Yapılan analizde, olay çalışması yöntemi kapsamında, pencerelerin uzunluğu arttıkça bağımlı değişkeni etkileyen başka değişkenlerin regresyona dahil olması ve böylece regresyonun anlamlılığını kaybettiği sonucuna varılmaktadır. Anahtar Kelimeler: Para Politikası Sürprizi, Kredi Risk Primi, Olay Çalışması

Journal	Count
Business and Economics Research Journal	1
Central Bank Review	1
Economic Analysis and Policy	1
Economic Change and Restructuring	1
Economics Letters	1

Akbal, Gülserim Özcan

Profile URL

Name Variants

Job Title

Email Address

Main Affiliation

Status

Website

ORCID ID

Scopus Author ID

Turkish CoHE Profile ID

Google Scholar ID

WoS Researcher ID

Sustainable Development Goals

2

ZERO HUNGER

0

Research Products

14

LIFE BELOW WATER

0

Research Products

17

PARTNERSHIPS FOR THE GOALS

5

Research Products

5

GENDER EQUALITY

0

Research Products

16

PEACE, JUSTICE AND STRONG INSTITUTIONS

0

Research Products

8

DECENT WORK AND ECONOMIC GROWTH

1

Research Products

4

QUALITY EDUCATION

0

Research Products

6

CLEAN WATER AND SANITATION

0

Research Products

7

AFFORDABLE AND CLEAN ENERGY

0

Research Products

10

REDUCED INEQUALITIES

3

Research Products

11

SUSTAINABLE CITIES AND COMMUNITIES

0

Research Products

9

INDUSTRY, INNOVATION AND INFRASTRUCTURE

0

Research Products

1

NO POVERTY

0

Research Products

3

GOOD HEALTH AND WELL-BEING

1

Research Products

12

RESPONSIBLE CONSUMPTION AND PRODUCTION

0

Research Products

13

CLIMATE ACTION

1

Research Products

15

LIFE ON LAND