The effect of ınflatıon uncertaınty on prıce components: The case of Turkey

Abstract

Bu çalışmada, enflasyon belirsizliği ile fiyatlar genel düzeyini oluşturan fiyat alt kalemleri arasındaki ilişki incelenmiştir. Enflasyon belirsizliğine, fiyatlar genel seviyesindeki hangi alt kalemlerin neden olduğunun ve belirsizliğin hangi alt kalemlerin fiyatlarını daha çok etkilediğinin ortaya çıkarılması amaçlanmıştır. 2003:01-2011:09 dönemi Türkiye ekonomisinin incelendiği çalışmada, enflasyon belirsizliği, enflasyon sürecinin koşullu varyansı olarak tanımlanarak elde edilmiştir. Enflasyon süreci sadece kendi geçmiş değerlerinin bir fonksiyonu olarak değil, para arzı (money supply), sanayi üretim endeksi(industrial production index), döviz kuru (exchange rate) ve faiz oranı (interest rate) değişkenlerinden oluşan bir bilgi kümesine bağlı olarak kestirilmiştir. Granger causality testi, Impulse Response ve Variance Decompositions Analysis kullanılarak fiyat alt kalemleri ile enflasyon belirsizliği arasındaki ilişkiler araştırılmıştır. Bulgulara göre, enflasyon belirsizliğinin, fiyatlar genel seviyesini oluşturan fiyat alt kalemleri üzerindeki etkisi ve benzer şekilde fiyatlar genel seviyesini oluşturan fiyat alt kalemlerinin de enflasyon belirsizliğine etkisi farklılık göstermektedir.